БиоТех-Цикл · Эмиссия ЦФА · Инвестиционный меморандум

Инвестиционный меморандум · Июль 2026

Токенизация
биоэкономики
России

Эмиссия «зелёных» ЦФА на площадке банка-партнёра. Базовый актив — углеродные единицы, выручка от органических удобрений и импортозамещающих поставок.

300M ₽

Объём эмиссии

15-16.5%

Годовая доходность

1.97B ₽

Выручка/год

ESG-актив

Архитектура выпуска

Тип ЦФА Revenue-backed

Площадка Sber CFA

Срок 3 года

Токенов 3 млн × 100 ₽

Залог Завод + УЕ

Рынок ЦФА · Июль 2026

Аналитика рынка цифровых финансовых активов

Рынок ЦФА в России демонстрирует экспоненциальный рост. По данным аналитики за июль 2026 года, объём выпущенных ЦФА превысил 180 млрд рублей, а количество эмитентов выросло на 340% год к году.

180B+

Объём рынка ЦФА, ₽

Июль 2026

340%

Рост эмитентов

Год к году

Операторов платформ

Сбер, ВТБ, ПСБ, РСХБ, Альфа, Т-Банк и др.

15-18%

Средняя доходность

ESG-ЦФА

Ключевые тренды рынка ЦФА

ESG-токенизация

Рост выпуска «зелёных» ЦФА с базовым активом в виде углеродных единиц и экологических сертификатов

Revenue-backed активы

Токенизация прав требования к выручке — самый популярный тип ЦФА для реального сектора

Смарт-контракты

Автоматическое распределение cash-flow через смарт-контракты — стандарт рынка

Розничный инвестор

Доля розничных инвесторов в ЦФА выросла до 35% — доступ через мобильные приложения банков

Почему сейчас идеальное время для эмиссии

Регуляторная ясность

Закон о ЦФА полностью работает, платформа Банка России обеспечивает прозрачность

Рост спроса на ESG

Инвесторы готовы платить премию за «зелёные» активы — до 2% к базовой ставке

Льготные программы

Сниженные ставки для «зелёных» проектов (от 12% для ВЭБ.РФ, 15% для РСХБ)

Широкая база инвесторов

Доступ к розничным и институциональным инвесторам через экосистемы банков

Сравнение площадок ЦФА (июль 2026)

Площадка	Объём выпусков	Средняя ставка	Специализация	Доля розницы
Sber CFA	45 млрд ₽	15-16%	ESG, розница	40%
ВТБ Капитал	38 млрд ₽	15-17%	Корпоративный ESG	25%
Альфа ЦФА	32 млрд ₽	15-16%	Private Banking, премиум	35%
Т-Банк (Т-Инвестиции)	30 млрд ₽	14-16%	Массовый розничный инвестор	75%
ПСБ ЦФА	28 млрд ₽	16-17%	ОПК, суверенные	20%
РСХБ ЦФА	22 млрд ₽	14-15%	АПК, зелёные	35%
ВЭБ.РФ	15 млрд ₽	12-14%	Нацпроекты, экспорт	15%
Дом.РФ	8 млрд ₽	13-15%	Городская среда	30%

Выберите банк-партнёр

Проект адаптирован под мандат и стратегию каждого банка с учётом актуальных условий рынка ЦФА

01 · Резюме

Суть предложения

Проект «БиоТех-Цикл»

Первое в России производство полного цикла по переработке инвазивного растения Борщевик Сосновского в высокомаржинальную продукцию: техническое волокно, удобрения «Аргалакт», биоразлагаемый пластик и углеродные единицы.

Ключевое отличие

Не классический кредит, а выпуск целевых «зелёных» ЦФА на платформе банка. Базовый актив — права требования к выручке от УЕ и удобрений + смарт-контракт с автоотсечением 20% cash-flow.

Целевая аудитория ЦФА

Розница + ESG-инвесторы

Роль банка

ОИП + Маркет-мейкер

Уникальный продукт

«Зелёная» карта Сбера

02 · Архитектура

Структура выпуска ЦФА

Тип ЦФА

Токенизированные права требования к выручке

Объём эмиссии

300 000 000 ₽ (3 млн токенов × 100 ₽)

Площадка

Платформа ПАО «Сбербанк»

Срок обращения

3 года (досрочное погашение за счёт УЕ)

Доходность (Купон)

16% годовых + опционально УЕ

Базовый актив (Залог)

Завод (150 млн) + залог УЕ + смарт-контракт

Смарт-контракт: автоматическое распределение cash-flow

💰

Выручка от «Эко-Цикл» и продаж УЕ

⚡

Автоотсечение 20% выручки

👥

Выплаты держателям ЦФА

03 · Стратегия

Ценность для банка

04 · Продукты

Продуктовая линейка

Диверсифицированная выручка обеспечивает cash-flow для смарт-контракта ЦФА

Структура выручки (Сценарий 1)

1 967,4 млн ₽/год

05 · Платформа

«Эко-Цикл» — финансовый оракул

Платформа «Эко-Цикл» выступает не просто CRM, а финансовым шлюзом (ораклом) для смарт-контракта ЦФА. Все транзакции проходят через узел платформы.

Приём сырья

Мобильные бригады и юрлица сдают борщевик → данные в блокчейне

Расчёт УЕ

Автоматический расчёт углеродного следа и начисление УЕ

Расчёты через банк

Эквайринг и выплаты на карты Сбера

Смарт-контракт

Автоудержание маржинальной доли → кошельки держателей ЦФА

Аналог «ВТОРИУМ»

Выгоды для банка

06 · Дорожная карта

От идеи до эмиссии ЦФА

07 · Финансы

Финансовая модель

300M

Потребность, ₽

Через выпуск ЦФА

1.88B

EBITDA, ₽/год

Сценарий 1

1.7

Окупаемость, лет

Консервативный сценарий

Использование средств

Здание завода 150 млн ₽ (50%)

Оборудование 150 млн ₽ (50%)

Субсидии и гранты

до 200 млн ₽ («Чистая страна») + до 40 млн ₽ («Коммерциализация-Био»)

Почему инвесторы купят эти ЦФА

08 · Риски

Минимизация рисков

09 · Сравнение

Сравнительная таблица всех 8 банков

Параметр	Сбер	ВТБ	Альфа	Т-Банк	ПСБ	РСХБ	ВЭБ.РФ	Дом.РФ
Месседж	ESG-флагман экосистемы	Корпоративный ESG-пул	Премиальный Private Banking	Народный ESG-актив	Суверенный проект ОПК	Аграрно-экологический	Нацпроект «Биоэкономика»	Городская среда и ЖК
Главный продукт	УЕ + «зелёная» карта	ESG-облигации для корп.	Премиум ЦФА + Alfa Future	ЦФА в Т-Инвестициях	Техволокно + карта МИР	«Аргалакт» + «Почвогель»	Экспорт «Почвогеля»	«Почвогель» для ЖК
Ставка ЦФА	16%	16%	16%	15,5%	16,5%	15%	12-14%	14%
Роль	ОИП + маркет-мейкер	Андеррайтер + размещение	ОИП + Private Banking	ОИП + массовое размещение	ОИП + якорный заказчик	ОИП + льготный кредитор	Стратег. партнёр + РЭЦ	Проектный партнёр
Целевые клиенты	Розница, ESG-инвесторы	Корпоративный блок ВТБ	Private Banking, премиум	Массовый розничный инвестор	ОПК, госкорпорации	Фермеры, АПК	Госкорпорации, экспортёры	Застройщики, жители ЖК
Уникальный продукт	«Зелёная» карта Сбера	ESG-пул для корп. клиентов	Кобрендинг Alfa Future	«Зелёный» кэшбэк в Т-Банке	Карта МИР из биопластика	«Почвогель» для Калмыкии	Экспорт в Монголию/Египет	Озеленение территорий ЖК

10 · Предложение

Роли для Сбербанка

📎 Детальная модель cash-flow

📎 Юридическая схема токенизации

📎 Письма о предварительных договорённостях

📎 Выписка из реестра Минпромторга

```

Токенизация биоэкономики России